중국 소비 회복세

시장은 방역 통제 완화 이후 지난 3년간 억눌렸던 소비 욕구가 분출되면서 ‘보복성 소비’가 나타날 것을 기대했다. 그러나 1~3분기까지의 소비 회복세를 보면, 코로나 이전 수준에는 못 미치고 있는 실정이다. 2023년 1~9월 중국 사회소비품소매판매총액은 34조2107억 위안으로 전년 동기 대비 6.8% 증가했다. 작년 중국 내 코로나 재확산 및 주요 도시 봉쇄에 의한 기저효과까지 감안하면 코로나 이전 8%대의 성장률을 크게 밑돌고 있다. 동 기간 온라인 소비(상품+서비스, 10조8198억 위안) 증가율은 11.6%로, 코로나 이전 대비 큰 폭으로 둔화했다.

<중국 소매판매 증감률>

(단위: %)

[자료: 국가통계국]

소비가 집중되는 연휴 특수기간 주민 1인당 소비지출을 비교해보면, 올해는 2022년 대비 개선세가 뚜렷하지만 코로나 이전 수준으로는 회복하지 못했다. 2023년 국경절 연휴 기간의 소비지출만 2019년보다 높았는데 이는 중추절이 이어지며 예년보다 긴 ‘초장기 황금 연휴’였기 때문이다. 일평균으로 따지면 2019년을 소폭 하회했다.

    주*: 국경절 연휴: 2019년 10월 1일~7일(7일간), 2023년 9월 29일~10월 6일(8일간)

현지 증권연구기관인 중신(中信)증권연구부에서 중국 주민의 1인당 소비진출과 1인당 가처분 소득으로 계산한 소비의욕지수를 비교 분석한 결과, 2023년 1~3분기 중국 주민의 소비의욕지수는 2017~2019년 평균치의 93~95%로 나타났다. 1, 2분기는 방역통제를 실시했던 2021년보다도 낮았다.

소비 회복세 미진의 원인

중국의 소비 회복세가 기대에 못 미치며 미진하는데는 1) 소득 성장세 둔화, 2) 부동산 경기침체가 주요인으로 꼽힌다.

1) 소득 성장세

1~9월 누계 기준 중국 국내총생산(GDP)은 전년 동기 대비 5.2% 증가한 91조3027억 위안을 기록했다. 2022년 3분기 누적 기준 중국 경제성장률이 3%인 점을 감안하면 경기 회복 모멘텀 확보가 절실한 상황이다. 중국의 이러한 경기 흐름은 고용환경 악화로 이어졌다. 특히 청년실업 문제가 심화되며 중국 소비심리 개선에 영향을 미쳤다. 중국 16~24세 청년실업률은 코로나 이전 9~14% 수준을 유지했으나 코로나 여파로 2020년 졸업 시즌 16%대로 치솟았다. 2022년 중국 내 코로나 재확산과 주요 도시 봉쇄 등 악재로 경기둔화가 심화하며 20%에 육박했다. 2023년 들어 4월 20.4%로 사상 처음 20%를 돌파한 데 이어 3개월 연속 최고치를 경신하며 6월 21.3%를 기록했다. 청년실업률이 졸업시즌을 앞둔 2분기부터 3개월 연속 최고치를 경신하자 중국 정부는 7월부터 발표를 중단했다.

    주*: 중국의 학교는 9월에 새 학기가 시작되고 7월 졸업하기 때문에 대학생이 졸업해 취업 전선에 합류하는 7~9월 16~24세 청년실업률이 1년 중 가장 높음.

경기회복의 완만한 흐름, 고용 악화는 1인당 가처분 소득 성장세 둔화로 이어졌다. 1~9월 중국의 1인당 가처분 소득은 전년 동기 대비 6.3% 증가하는데 그쳤다. 팬데믹 기간과 동일한 수준을 유지하고 있으며 코로나 이전의 8~9% 성장률*을 밑돈다. 근로소득은 중국 주민의 1인당 가처분 소득에서 55% 이상의 비중을 차지하는데 2023년 3분기 누적 기준으로 6.8% 증가했다. 팬데믹 3년간의 연평균 증가율인 6.2%를 소폭 상회했지만 코로나 이전인 2017~2019년 연평균 증가율(8.5%)과는 차이가 있다.

    주*: 1인당 가처분 소득의 연평균 증가율: 2017~2019년 8.9%, 2020~2022년 6.2%